O2M战略优势凸显各大评级机构看涨国美

华商网讯近期，国美电器控股有限公司对外发布了2014年一季度业绩，据公布的数据显示，在市场高度竞争的环境下，国美一季度实现了销售收入与毛利率双增长，其中上市公司部分实现全渠道销售收入133.51亿元人民币，同比上升8.2%。此外，在举办的业绩说明会上，国美发布了物流服务新标准：一日三达、精准配送、送装同步，全面提高行业家电物流配送服务门槛。

公告发布后，各大评级机构纷纷表示看好国美未来发展前景，并发表报告调高其目标价及评级，并在供应链体系建设、线上线下业务整合、全渠道发展战略等方面做出了较高的评价，给出跑赢大市的评级。联昌国际证券机构认为，优化3C及小家电供应链系统，整合线上线下业务体系以及外包第三方超市、百货商店的家电业务等策略都将成为国美业绩持续增长的支撑点，该机构还表示，由于国美全渠道发展战略的强劲增长优势，将长期看好国美未来发展前景。美银美林也表示国美大家电业务较同行电商具有明显的竞争优势。国美通过进一步加强供应链及增加差异化商品，保持其领先行业的价格优势，此外，依托强大的物流/IT基础设施，国美持续提升在速度、准时性、送装同步等方面的物流服务指标，确保在物流服务方面的领先竞争优势。

该机构还对国美全渠道合作业务表示了积极的肯定，认为其是国美业绩增长的新动力。据透露，2014年一季度，国美已接管73间物美店铺及四间摩登百货商店家电业务，此外国美也即将与广州另一个高级百货商店签署交易，而在非上市业务方面，国美已开始向广西一个地区的消费类电子连锁店供应产品。瑞信评级机构则对国美低成本、高效率的供应链优势给予了较高的评价。

该机构认为，家电零售业成功的最主要因素在于供应链管理，而在这方面国美已占据了领导地位。目前，得益于每年超千亿的采购规模，国美整体大家电业务毛利率约为16-17%，远高于纯电商企业，此外在3C及小家电业务方面，国美计划通过与知名品牌企业签订独家战略合作的形式，提高差异化产品占比，以进一步提高集团整体利润率。

此外，瑞银对国美也给予了买入评级。该机构认为，升级采购、物流及供应链平台，整合线上线下资源及优势，向第三方开放供应链等战略举措有助于国美赢得主要市场份额，预计未来国美收入增长率将持续高于业内平均水平，利润率也将再次提高。继今年三月提出打造行业低价标杆后，国美于5月22日，在一季度业绩说明会上正式提出一日三达、精准配送、送装同步的物流服务承诺。国美总裁王俊洲表示，服务作为零售业的重要一环，对消费者的用户体验有着不可忽视的作用，此次国美升级服务标准，一方面是基于消费者日益增长的服务需求，另一方面则通过打造服务标杆，推动家电零售行业服务水平的进一步提升。

国美服务标杆的提出，是基于大数据信息管理系统的准确消费需求把控，在此基础上，国美率先实现了大家电物流配送服务的按需定制。未来，国美将于2014年年底在全国200个城市实现一日三达，精准送货，送装同步的行业内最高服务标准，并逐步扩展到400个城市以上，最终建造一个覆盖全国范围的个性化服务体系，以更具人性化、灵活多变的服务，满足消费者的切实需求。随着消费需求的日益增多，零售业已从原先单纯的价格竞争，演变成为以供应链为核心的综合实力竞争，对企业服务也提出了更高的要求。业内人士表示，物流体系一直是零售企业运营的重中之中，也是资本市场评估企业价值的重要衡量指标。

全球评级机构看多国美的背后，实际是国美可持续的O2M全渠道战略、布局完善的物流体系及强大的供应链模式等发展优势的显现，未来国美将在用户至上的互联网思维下率先赢得市场发展的先机。

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